Descripción del mercado de opciones de la divisa

El mercado de opciones de la divisa comenzado como (OTC) vehículo financiero legal para que bancos grandes, instituciones financieras y corporaciones internacionales grandes cerquen contra la exposición de la moneda extranjera. Como el mercado de punto de la divisa, el mercado de opciones de la divisa se considera un mercado “interbancario”. Sin embargo, con la plétora de software en tiempo real de los datos financieros y del comercio de opciones de la divisa disponible para la mayoría de los inversionistas a través del Internet, el mercado de opción de hoy de la divisa ahora incluye un número cada vez más grande de individuos y de corporaciones que sean de especulación y/o que cercan la exposición de la moneda extranjera vía las plataformas comerciales del teléfono o de la divisa en línea.

El comercio de opciones de la divisa ha emergido como vehículo de inversión alternativo para muchos comerciantes e inversionistas. Como herramienta de la inversión, el comercio de opciones de la divisa provee de inversionistas grandes y pequeños mayor flexibilidad al determinar las estrategias apropiadas del comercio y de la protección de la divisa al instrumento.

La mayoría del comercio de opciones de la divisa se conduce vía el teléfono pues hay solamente algunos corredores de la divisa que ofrecen las plataformas en línea del comercio de opciones de la divisa.

Opción de la divisa definida - una opción de la divisa es un contrato financiero de la moneda que da al comprador de opción de la divisa la derecha, pero no la obligación, de comprar o para vender un contrato de punto específico de la divisa (el ser la base) en un precio específico (el precio de huelga) o antes de una fecha específica (la fecha de vencimiento). La cantidad que el comprador de opción de la divisa paga al vendedor de la opción de la divisa las derechas de contrato de opción de la divisa se llama la opción “premio de la divisa.”

El comprador de opción de la divisa - el comprador, o sostenedor, de una opción de la moneda extranjera tiene la opción o a la venta el contrato de opción de la moneda extranjera antes de la expiración, o él o ella puede elegir llevar a cabo el contrato de opciones de la moneda extranjera hasta la expiración y ejercitar la su derecha de tomar una posición en la moneda extranjera del punto subyacente. El acto de ejercitar la opción de la moneda extranjera y de tomar la posición subyacente subsecuente en el mercado de punto de la moneda extranjera se conoce como “asignación” o “siendo asignado” una posición del punto.

La única obligación financiera inicial del comprador de opción de la moneda extranjera es pagar el premio al vendedor up-front cuando la opción de la moneda extranjera se compra inicialmente. El premio es una vez pagado, el sostenedor de opción de la moneda extranjera no tiene ninguna otra obligación financiera (no se requiere ningún margen) hasta que sea la opción de la moneda extranjera compensara o expire.

La fecha de vencimiento, el comprador de llamada puede ejercitar la su derecha de comprar la posición subyacente del punto de la moneda extranjera en el precio de huelga de opción de la moneda extranjera, y un sostenedor puesto puede ejercitar la su derecha de vender la posición subyacente del punto de la moneda extranjera en el precio de huelga de opción de la moneda extranjera. La mayoría de las opciones de la moneda extranjera no son ejercitadas por el comprador, sino que por el contrario se compensan en el mercado antes de la expiración.

Las opciones de la moneda extranjera expiran sin valor si, cuando expira la opción de la moneda extranjera, el precio de huelga es “hacia fuera-de--dinero.” En los términos más simples, una opción de la moneda extranjera es “hacia fuera-de--dinero” si el precio de punto subyacente de la moneda extranjera es más bajo que un precio de huelga de opción de llamada de la moneda extranjera, o el precio de punto subyacente de la moneda extranjera es más alto que un precio de huelga de opción puesta. Una vez que una opción de la moneda extranjera tiene sin valor expirada, el contrato de opción de la moneda extranjera sí mismo expira y ni el comprador ni el vendedor tiene cualquier obligación más otra al otro partido.

El vendedor de la opción de la divisa - el vendedor de la opción de la moneda extranjera puede también ser llamado el “escritor” o “donante” de un contrato de opción de la moneda extranjera. Obligan al vendedor de una opción de la moneda extranjera contractual a tomar la posición subyacente opuesta del punto de la moneda extranjera si el comprador ejercita la su derecha. A cambio de el premio pagado por el comprador, el vendedor asume el riesgo de tomar una posición adversa posible en un punto posterior a tiempo en el mercado de punto de la moneda extranjera.

Inicialmente, el vendedor de la opción de la moneda extranjera recoge el premio pagado por el comprador de opción de la moneda extranjera (los fondos del comprador serán transferidos inmediatamente en la cuenta de compraventa de la moneda extranjera del vendedor). El vendedor de la opción de la moneda extranjera debe tener los fondos en su cuenta para cubrir el requisito de margen inicial. Si los mercados se mueven en una dirección favorable para el vendedor, el vendedor no tendrá que fijar más fondos para sus opciones de la moneda extranjera con excepción del requisito de margen inicial. Sin embargo, si los mercados se mueven en una dirección desfavorable para el vendedor de las opciones de la moneda extranjera, el vendedor puede tener que fijar fondos adicionales a su cuenta de compraventa de la moneda extranjera para mantener el equilibrio la cuenta de compraventa de la moneda extranjera sobre el requisito de margen del mantenimiento.

Apenas como el comprador, el vendedor de la opción de la moneda extranjera tiene la opción o a compensado (readquirir) el contrato de opción de la moneda extranjera en el mercado de opciones antes de la expiración, o el vendedor puede elegir llevar a cabo el contrato de opción de la moneda extranjera hasta la expiración. Si el vendedor de las opciones de la moneda extranjera lleva a cabo el contrato hasta la expiración, uno de dos panoramas ocurrirá: (1) el vendedor tomará la posición subyacente opuesta del punto de la moneda extranjera si el comprador ejercita la opción o (2) el vendedor dejó simplemente la opción de la moneda extranjera expirar sin valor (guardando el premio entero) si el precio de huelga es hacia fuera-de--dinero.

Observe por favor que “pone” y las “llamadas” son contratos de opciones separados de la moneda extranjera y no son el lado opuesto de la misma transacción. Para cada comprador puesto hay vendedor puesto, y para cada comprador de llamada hay vendedor de la llamada. El comprador de opciones de la moneda extranjera paga un premio al vendedor de las opciones de la moneda extranjera en cada transacción de la opción.

Opción de llamada de la divisa - una opción de llamada de divisas da el comprador de opciones de divisas la derecha, pero no a obligación, de comprar un contrato de punto de divisas específico (el ser la base) en un precio específico (el precio de huelga) o antes de una fecha específica (la fecha de vencimiento). La cantidad que el comprador de opción de divisas paga al vendedor de divisas de la opción las derechas de divisas de contrato de opción se llama la opción “premio.”

Observe por favor que “pone” y las “llamadas” son contratos de opciones de divisas separados y no son el lado opuesto de la misma transacción. Para cada comprador puesto de divisas hay vendedor puesto de divisas, y para cada comprador de llamada de divisas hay vendedor de divisas de la llamada. El comprador de opciones de divisas paga un premio al vendedor de divisas de las opciones en cada transacción de la opción.

La opción puesta de la divisa - una opción puesta de divisas da el comprador de opciones de divisas la derecha, pero no a obligación, de vender un contrato de punto de divisas específico (el ser la base) en un precio específico (el precio de huelga) o antes de una fecha específica (la fecha de vencimiento). La cantidad que el comprador de opción de divisas paga al vendedor de divisas de la opción las derechas de divisas de contrato de opción se llama la opción “premio.”

Observe por favor que “pone” y las “llamadas” son contratos de opciones de divisas separados y no son el lado opuesto de la misma transacción. Para cada comprador puesto de divisas hay vendedor puesto de divisas, y para cada comprador de llamada de divisas hay vendedor de divisas de la llamada. El comprador de opciones de divisas paga un premio al vendedor de divisas de las opciones en cada transacción de la opción.

Opciones de la divisa de la vainilla llana - las opciones de la vainilla llana refieren generalmente al estándar puesto y a los contratos de opción de llamada negociados con un intercambio (sin embargo, en el caso del comercio de opciones de la divisa, las opciones de la vainilla llana referirían a los contratos de opción estándar, genéricos de la divisa que se negocian a través de un distribuidor autorizado o de una cámara de compensación legal de las opciones de la divisa (OTC)). En los términos más simples, las opciones de la divisa de la vainilla serían definidas como la compra o la venta de un contrato de opción estándar de llamada de la divisa o de un contrato de opción puesta de la divisa.

Opciones exóticas de la divisa - para entender qué hace una opción exótica de la divisa “exótica,” usted debe primero entender qué hace una opción la “no-vainilla de la divisa.” Las opciones de la divisa de la vainilla llana tienen una estructura definitiva de la expiración, la estructura del desembolso y cantidad del desembolso. Los contratos de opción exóticos de la divisa pueden tener un cambio en una o toda la características antedichas de una opción de la divisa de la vainilla. Es importante observar que las opciones exóticas, puesto que son adaptadas a menudo a las necesidades del inversionista de un específico por opciones exóticas de una divisa broker, no son generalmente muy líquidas, si en absoluto.

Valor intrínseco y extrínseco - el precio de una opción de FX se calcula en dos porciones separadas, el valor intrínseco y el valor extrínseco (del tiempo).

El valor intrínseco de una opción de FX se define como la diferencia entre el precio de huelga y la tarifa subyacente del contrato de punto de FX (opciones americanas del estilo) o el tipo a plazo de FX (opciones europeas del estilo). El valor intrínseco representa el valor real de la opción de FX si está ejercitado. Observe por favor que el valor intrínseco debe ser cero (0) o arriba - si una opción de FX no tiene ningún valor intrínseco, después la opción de FX se refiere simplemente como no teniendo ningún (o cero) valor intrínseco (el valor intrínseco nunca se representa como número negativo). Una opción de FX sin valor intrínseco se considera “hacia fuera-de--dinero,” una opción de FX que tiene valor intrínseco se considera “en--dinero,” y una opción de FX con un precio de huelga en, o muy cercano a, la tarifa de punto subyacente de FX se considera “en--dinero.”

El valor extrínseco de una opción de FX se refiere como el valor del “tiempo” y se define comúnmente como el valor de una opción de FX más allá del valor intrínseco. Un número de factores contribuyen al cálculo del valor extrínseco incluyendo, pero no limitado a, a la volatilidad de las dos monedas de punto implicadas, al tiempo dejado hasta la expiración, al tipo de interés sin riesgo de ambas monedas, al precio de punto de monedas y al precio de huelga de la opción de FX. Es importante observar que el valor extrínseco de las opciones de FX erosiona mientras que su expiración acerca. Una opción de FX con 60 días dejados a la expiración valdrá más que la misma opción de FX que tiene solamente 30 días dejados a la expiración. Porque hay más hora para que el precio de punto subyacente de FX se mueva posiblemente en una dirección favorable, los vendedores de las opciones de FX exigen (y los compradores de opciones de FX están dispuestos a pagar) un premio más grande para la cantidad de tiempo adicional.

Volatilidad - la volatilidad se considera el factor más importante al tasar opciones de la divisa y mide los movimientos en el precio de ser la base. La alta volatilidad aumenta la probabilidad que la opción de la divisa podría expirar en--dinero y aumenta el riesgo al vendedor de la opción de la divisa que, alternadamente, puede exigir un premio más grande. Un aumento en volatilidad causa a aumento en el precio de ambos llamada y opciones puestas.

Delta - el delta de una opción de la divisa se define como el cambio en precio de una opción de la divisa concerniente a un cambio en la tarifa de punto subyacente de la divisa. Un cambio en el delta de una opción de la divisa se puede influenciar por un cambio en la tarifa de punto subyacente de la divisa, un cambio en volatilidad, un cambio en el tipo de interés sin riesgo de las monedas de punto subyacentes o simplemente por el paso del tiempo (acercamiento de la fecha de vencimiento).

El delta se debe calcular siempre en una gama de cero a uno (0-1.0). Generalmente, el delta de una opción profunda de la divisa del hacia fuera-de--dinero estará más cercano a cero, el delta de una opción de la divisa del en--dinero estará cerca (de la probabilidad .5 del ejercicio está cerca del 50%) y el delta de las opciones profundas de la divisa del en--dinero estará más cercano a 1.0. En los términos más simples, cuanto más cercano un precio de huelga de opción de la divisa está concerniente a la tarifa subyacente de la divisa del punto, más alto es el delta porque él es más sensible a un cambio en la tarifa subyacente.

Juan Nobile - ejecutivo de cuenta mayor
CFOS/FX - Punto en línea de la divisa y corretaje de las opciones