Arbitraje de la opción en el mercado de la divisa

¿Cuál es arbitraje? El arbitraje es la compra y la venta simultáneas de los instrumentos financieros idénticos que se aprovechan de discrepancias del precio entre los diversos corredores, firmas de los intercambios, del vaciamiento, etc. y trabándose así en un beneficio. En el papel, el arbitraje es una estrategia comercial sin riesgo. En el mundo real sin embargo, los riesgos abundan.

¿Tan porqué arbitraje comercial? Bien, si los riesgos pueden ser manejados, el arbitraje puede ser extremadamente provechoso si usted puede encontrar las oportunidades y aprovecharse de las oportunidades antes de que desaparezcan. Después de todo, la oportunidad del arbitraje es presente porque un lado es lento reaccionar a las noticias de mercado, al ímpetu, al etc. Cuando corrige se va la oportunidad.

¿Por qué opciones de la divisa del arbitraje? Bien, porque existe la oportunidad si usted la mira lejos. El mercado de la divisa es un efectivo interbancario/mercado del inter-distribuidor autorizado. En los términos más simples, esto significa que las monedas extranjeras negociadas en el mercado de la divisa están negociadas directamente entre los bancos, distribuidores autorizados de la moneda extranjera y los inversionistas especula de la divisa que desean diversificar, o cercar riesgo de la moneda extranjera. El mercado de la divisa no es un “mercado” en el sentido tradicional debido al hecho de que no hay localización centralizada para la actividad comercial de la divisa y, por lo tanto, los comercios puestos en el mercado de la divisa están considerados legales (OTC). La divisa que negocia entre los partidos ocurre a través de las terminales, intercambios y sobre los teléfonos en los millares de localizaciones por todo el mundo.

Por lo tanto el mercado de la divisa no es tan eficiente como el NYSE por ejemplo. Las discrepancias del precio existen entre las plataformas comerciales, las firmas de vaciamiento, los bancos, el etc si solamente por un pequeño periodo de tiempo. La tasación de opciones también se afecta por las mismas razones pero puesto que hay otros componentes implicados en la tasación de una opción que apenas el precio de la moneda subyacente, ellas tiende a existir por periodos de tiempo más largos.

Una de las causas mas comunes de las diferencias de la tasación de la opción es el cálculo de la volatilidad. La volatilidad es generalmente la desviación estándar medida durante tiempo. ¿Suena bastante simple la derecha? Bien, si compare la medida de la volatilidad a través de diversos abastecedores de la opción de la divisa, usted probablemente encontrará diferencias tan grandes como el 2%. Cuando usted encuentra esto usted también para haber encontrado probablemente una oportunidad del arbitraje.

¿Ahora que usted ha encontrado una oportunidad del arbitraje, cómo usted la negocia? Bien, eso es un pedacito más difícil y este artículo no puede cubrir posiblemente todos los riesgos asociados a la tracción del comercio pero enumeraré algunas ediciones que usted debe considerar.

¿En primer lugar, están las opciones realmente iguales? ¿Son los tamaños del contrato, las fechas de vencimiento y los tiempos iguales? ¿Estilo americano o europeo?

Usted también necesita considerar riesgo de la ejecución. Habrá resbalamiento. Habrá un de retraso de tiempo en conseguir llenado. ¿Es la mudanza del mercado demasiado rápida?

¿Sale estrategia, cómo usted va a salir el comercio y todavía a capturar el beneficio? ¿Qué sucede si las opciones expiran en- el dinero? ¿Hacia fuera-de--dinero? ¿Qué si usted consigue asignó una posición respecto a una opción pero no a la otra?

Éstos son apenas algunas de las ediciones una deben considerar al intentar beneficiarse del arbitraje de la opción. La llave al arbitraje de la opción no está desemejante de ningún otro comercio -- planeamiento y gestión de riesgos. Planee el comercio, maneje los riesgos, y ejecute el plan y usted será acertado.

Juan Nobile,
Ejecutivo de cuenta mayor,
CFOS/FX,
http://www.cfosfx.com